La venta de viviendas en la Región Metropolitana retrocedió en el tercer trimestre de 2026, pero el titular no cuenta toda la historia. Según el informe de la Cámara Chilena de la Construcción (CChC), entre julio y septiembre se vendieron 6.864 viviendas en la capital, una caída de 10% en las ventas brutas y de 8% en las netas respecto del mismo período de 2025.
Al mismo tiempo, las ventas crecieron 10% frente al segundo trimestre, el stock disponible bajó 13% en doce meses y el tiempo necesario para vender la oferta se acortó en casi todos los segmentos. Es decir, el mercado vende menos que hace un año, pero vende más rápido lo que tiene disponible.
En BMI creemos que estas cifras merecen una lectura técnica más allá de la comparación anual. A continuación revisamos los principales datos del trimestre y lo que implican para desarrolladores, inversionistas y compradores.
¿Qué muestran las cifras de venta de viviendas del tercer trimestre?
Los principales números del informe de la CChC para la Región Metropolitana son los siguientes:
| Indicador | Tercer trimestre 2026 |
|---|---|
| Viviendas vendidas | 6.864 unidades |
| Departamentos | 5.938 unidades (−10% anual) |
| Casas | 926 unidades (−13% anual) |
| Variación frente al segundo trimestre | +10% |
| Ventas acumuladas enero–septiembre | 18.899 unidades (18.945 en 2025) |
| Variación anual del stock | −13% |
| Meses para agotar la oferta | 27 (28 en departamentos y 20 en casas) |
Fuente: Cámara Chilena de la Construcción, informe de mercado inmobiliario de la Región Metropolitana, tercer trimestre de 2026.
El acumulado del año ayuda a poner la caída trimestral en perspectiva. Entre enero y septiembre se vendieron 18.899 viviendas, prácticamente lo mismo que en igual período de 2025. Sin embargo, la cifra sigue lejos del promedio de 23.570 unidades que el mercado registraba en los primeros tres trimestres entre 2010 y 2021.
¿Por qué caen las ventas si el mercado muestra señales de mejora?
La explicación está en la base de comparación. El tercer trimestre de 2025 fue el primero con plena vigencia del subsidio a la tasa hipotecaria para viviendas de hasta 4.000 UF, y en ese segmento las ventas superaron en cerca de 25% a las del mismo período de 2024. Comparar contra un trimestre excepcional hace que el resultado actual aparezca más débil de lo que es.
Así lo explicó Nicolás León, gerente de estudios y políticas públicas de la CChC, quien atribuyó la caída anual a «una base de comparación muy exigente». En cambio, el alza de 10% respecto del segundo trimestre «puede explicarse en parte por la extensión del subsidio a la tasa hasta las 6.000 UF», según el mismo análisis.
La ampliación del subsidio, establecida por la Ley 21.836 publicada en agosto, incorporó al beneficio un segmento de precio que antes había quedado fuera. Revisamos sus alcances en nuestro artículo sobre el subsidio a la tasa hipotecaria hasta 6.000 UF.
El stock baja y la absorción se acelera
El dato más relevante del trimestre no está en las ventas, sino en la oferta. El stock de viviendas disponibles cayó 13% frente al tercer trimestre de 2025, alejándose del récord de cerca de 70.000 unidades que alcanzó durante 2025. Para la CChC, «esta caída del stock la interpretamos como un hecho muy positivo».
Para entender por qué, conviene revisar el indicador de meses para agotar la oferta. Esta métrica estima cuánto tiempo tardaría el mercado en vender todo el stock disponible si se mantuviera el ritmo de ventas actual. Mientras menor es la cifra, más rápida es la absorción y menor es el riesgo de sobreoferta.
En el tercer trimestre, el mercado necesita 27 meses para agotar su oferta: 28 en departamentos y 20 en casas. Las viviendas de hasta 4.000 UF registran 25 meses, mientras que los segmentos superiores siguen sobre los 30.
El segmento de 4.000 a 6.000 UF, el que más mejora
El cambio más visible se observa entre 4.000 y 6.000 UF. Durante los años más complejos de la crisis, entre 2022 y 2024, ese segmento necesitaba unos 36 meses para vender su oferta. En 2025 bajó a 32 meses y hoy se ubica en 28, ocho meses menos que en su peor momento.
«Ya estamos observando una velocidad de absorción mayor en este segmento», señaló León. Es coherente con el efecto esperado del subsidio ampliado y con lo que observamos en la oferta familiar de la capital: como mostramos en nuestro análisis sobre los departamentos bajo 6.000 UF, buena parte de las unidades de tres dormitorios dentro de ese presupuesto se concentra en comunas del sector sur y poniente.
¿Dónde se concentra la demanda?
Según la CChC, las comunas con mayor dinamismo en la venta de departamentos fueron Santiago, San Joaquín, San Bernardo, Huechuraba y Cerrillos. En casas, destacaron Buin, Puente Alto y Maipú.
El listado confirma una tendencia que BMI ha seguido durante todo el año: la demanda se mueve hacia comunas con stock disponible y precios compatibles con la capacidad de pago de los hogares. Lo analizamos en detalle en nuestro artículo sobre el mercado inmobiliario en la periferia de Santiago.
En el caso de San Bernardo y Cerrillos, la CChC destacó además la presencia de proyectos de integración social del programa DS19, que tienen una dinámica comercial propia. En Santiago centro, en cambio, la oferta de valores intermedios resulta, según el gremio, «muy atractiva para inversionistas».
Menos proyectos nuevos: una señal para el próximo ciclo
El otro lado de la ecuación son los lanzamientos. Durante el trimestre ingresaron al mercado 5.996 unidades nuevas, 15% más que un año antes, pero 33% por debajo del promedio histórico prepandemia de 8.990 unidades por trimestre.
Con pocos lanzamientos y un stock que se reduce, el mercado avanza hacia un mayor equilibrio. A esto se suma la exención de IVA a la primera venta de viviendas nuevas terminadas, que comenzará a regir el 1 de diciembre, como revisamos en nuestro artículo sobre la Ley 21.850 y la vivienda nueva sin IVA. Para la CChC, este escenario «permite prever que, en el corto plazo, el rubro mantendrá un nivel de actividad similar».
¿Qué implican estas cifras para desarrolladores e inversionistas?
Desde la mirada de BMI, el tercer trimestre deja al menos tres lecturas prácticas:
- El promedio no basta: con 25 meses para agotar la oferta bajo 4.000 UF y más de 30 en los segmentos superiores, la decisión de lanzar o ajustar un proyecto depende del tramo de precio y de la comuna, no del dato regional.
- El stock terminado tiene una ventana: entre el subsidio a la tasa y la exención de IVA, las unidades terminadas dentro del tope de 6.000 UF enfrentan las mejores condiciones de venta de los últimos años. Definir bien su precio es clave para capturarlas.
- Los nuevos proyectos deben elegir bien su producto: la baja de lanzamientos abre espacio, pero solo para proyectos que respondan a la demanda efectiva de su entorno en tipología, superficie y precio.
Responder estas preguntas requiere información granular: oferta, ventas y velocidad de absorción por comuna, tipología y etapa de obra. Es el tipo de análisis que desarrollamos en nuestros estudios inmobiliarios, apoyados en la información de DataMarket BMI.
Preguntas frecuentes
¿Cuántas viviendas se vendieron en la Región Metropolitana en el tercer trimestre de 2026?
Según la CChC, se vendieron 6.864 viviendas: 5.938 departamentos y 926 casas, lo que representa una caída de 10% en las ventas brutas respecto del mismo período de 2025.
¿Por qué cayeron las ventas si el mercado muestra señales de mejora?
Principalmente por la base de comparación. El tercer trimestre de 2025 fue el primero con plena vigencia del subsidio a la tasa hipotecaria, lo que elevó las ventas de ese período.
¿Qué son los meses para agotar la oferta?
Es el tiempo que tardaría el mercado en vender todo su stock disponible si se mantuviera el ritmo de ventas actual. En el tercer trimestre de 2026 fue de 27 meses en la Región Metropolitana.
¿Qué segmento de precio mostró la mayor mejora?
El de 4.000 a 6.000 UF, que pasó de unos 36 meses para agotar su oferta entre 2022 y 2024 a 28 meses en la actualidad.
¿En qué comunas se vendieron más departamentos?
Las comunas más dinámicas fueron Santiago, San Joaquín, San Bernardo, Huechuraba y Cerrillos.
En BMI transformamos información en decisiones. Si su empresa está evaluando el lanzamiento de un proyecto, la estrategia comercial de un stock terminado o una inversión en vivienda en la Región Metropolitana, nuestro equipo puede apoyar ese análisis con respaldo técnico. Escríbanos a info@bmi.cl o visite bmi.cl/contacto.